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2018年黄金价格走势预测:谨慎看涨 1200美元是关键

2017-12-25 09:52:22 | 来源:亚汇网注册送体验金 作者:楠楠 | 共 467 次阅读 字号: | 打印

  去年12月,金价跌至1222.50美元低点,今年1月金价恢复平衡,由于美元疲软,黄金得以在9月升至1357.20美元高位。

  截止目前,黄金价格显示1265-1270美元/盎司区间内,有望以11.8%的涨幅结束今年的交易。

  尽管技术面显示明年价格将进一步上涨,但是宏观基本面给出的信号却并不明朗。

  关注货币政策

  ·美联储加速加息的风险:在鲍威尔领导下,人们普遍预期美联储将继续逐步实现货币政策正常化。美国短期利率期货交易员认为,美联储明年只加息两次。但随着税收改革可能导致国际上持有的现金流回美国,以至于美联储可能在2018年加息三次。

  《商业内幕》在11月2日发布的一份报告称,高盛在9月份曾统计过标普500中的企业持有的未纳税的海外资金是9200亿美元,预计其中2500亿美元会被汇回美国。从所有美国企业来看,花旗集团认为在国际范围内持有2.5万亿美元海外资产。

  对于黄金多头来说,资金回流不是问题。因为事实上其中有50%-80%本身就是以美元现金的形式在海外被持有,因此并不会因此刺激大量新的美元买盘。

但是美联储对于资金回流的反应可能会支持并打压金价。因为资金的回流会导致美国在岸银行系统中存款的增加,并增加货币供应和刺激潜在的贷款,然后令经济再通胀。美联储会通过以更快的加息步伐来进行应对,并导致金价的短期下跌。

  ·自2006年以来最高加息幅度:彭博社12月11日的一份报告称:“华尔街的经济学家们告诉投资者,要准备好迎接十多年来最大规模的货币紧缩政策。”花旗集团(Citigroup inc.)和摩根大通(JPMorgan Chase & co.)预计,随着世界经济进入2011年以来最强劲的时期,发达经济体明年的平均利率将攀升至至少1%,这将是自2006年以来的最大增幅。

  此外,彭博社(Bloomberg Economics)预测,到2018年底,主要央行的资产购买规模将从9月份的1,260亿美元降至每月180亿美元,并在2019年上半年转为负值。

  尽管股市的潜在下跌(由于政策收紧)可能会导致金价下跌,不断上升的利率环境是黄金的负面因素。

  ·股市不太可能崩盘:美国股市的大幅上涨,已使黄金在2017年的吸引力下降,而牛市的结束可能会提振黄金需求。然而,正如北美太平洋资本管理公司(Sitka Pacific Capital Management)的Mike Shedlock所解释的那样,类似2008-2009年的流动性驱动的崩溃似乎不太可能发生。相反,他的模型显示,我们可能会面临多年来与日本类似的长期衰退。因此,黄金价格的飙升是可以排除的,然而,股市的缓慢下跌可以确保黄金价格为1200美元的主要支撑位。

  ·世界黄金协会看好黄金——世界黄金协会(WGC)最新的报告称,黄金有很多理由可以将其收益延伸至2018年。世界黄金协会认为,鉴于发达国家通货膨胀率的下降,货币政策的收紧将是温和的。此外,该组织还表示,地缘政治紧张局势可能会不时推高金属价格。

  与此同时,印度对黄金的需求可能在2018年增加。WGC公司董事总经理Somasundaram PR表示,“在印度背景下,随着农村收入的增长,需求将会反弹。”政府的目标是到2022年将农民的收入增加一倍,这将导致农村黄金需求的急剧增长。我们不相信印度每年的黄金需求将被限制在650-750吨。它将在未来18个月内反弹至850—950吨。

  很明显,货币政策将继续成为2018年黄金需求的重要推动力。如上所述,市场在货币政策收紧的步伐上存在分歧。世界黄金协会认为,政策收紧将是温和的(由于低通胀),因此,金价在2018年仍有可能继续上涨。

  还有观点认为,紧缩政策可能会在2018年加速全球发展,最终推高金价,与人们普遍认为的收缩货币政策看跌黄金的观点相反。

  这是因为2008年金融危机后空前的货币政策刺激导致了资产价格上涨(而不是真正的经济通胀)。因此,金价从1900美元(2011年高点)的纪录高位跌至2015年12月的1050美元。

  现在,全球主要央行有可能以更快的速度放松前所未有的刺激措施,由此产生的缓慢的资产价格通缩可能会推高金价。

  技术面——多头需要捍卫1200美元

  月线图
  以上图表显示:

  ·自2015年低点1046.33到2016年低点1122.77的上行趋势线

  ·自2011年9月高点和2012年高点链接起来的下行趋势线已经在今年7月被突破

  ·100均线继续向上,而50均线探底回升

  ·对称三角形形态,阻力线位于1351,支持位于1200

  ·价格在2011-2015年跌势的23.6%回撤1252.68上方

  移动均线支持看涨,而且底部不断走高的形态,突破下行趋势线以及位于23.6%回撤位上方表明自2011年高点和2015年12月高点的跌势已经结束。金价已经倾向看涨,可能测试1350。

  周线图
  以上图表显示:

  ·汇价可能已经跌破上行通道,不过底部不断上移的形态仍有效。

  ·更为重要的是,自2013年底以来的价格走势看起来是一个圆形底部,周图倾向于后市利好多头,特别是如果在2018年1月走势收涨的话。

  有效上行突破对称三角形将会打开看向1430和1488的大门。另一方面,月图若收于1200下方将会表明自2011年高点以来跌势的延续,在这种情况下可能重新测试1046.33美元/盎司。

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关键词: 美元 美联储 摩根大通 金融


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